Más efectivo menos capacidad de compra. La emisión de billetes en la Argentina se disparó durante 2020, especialmente en tiempos de aislamiento estricto y alta demanda de efectivo por parte de las personas. Luego, se moderó hacia fin de año para volver a subir en 2021. Este año, el Banco Central (BCRA) ya volcó a la calle más de $312.000 millones. El problema es que el 60% de los billetes que circulan son de $100 o menos.
Los Bancos reclaman al BCRA por los costos de guarda y traslado de efectivo de baja denominación, que ocupan mucho lugar pero tienen poca capacidad de compra. La abundancia de papeles de $100, que representan el 40% del dinero circulante, también complican las extracciones de efectivo en cajeros automáticos ya que, si bien los Bancos incrementaron el monto límite de retiros diarios, las máquinas no tienen capacidad de entregar más de 40 billetes que, si son de $100, apenas se traducirán en $4.000.
Por lo tanto, el cliente se ve obligado a realizar varias extracciones seguidas hasta obtener el monto deseado y los cajeros se quedan rápidamente sin efectivo. Para evitarlo -sobre todo en fines de semana largos- los Bancos realizan recargas de emergencia, con un costo adicional.
Esta semana, el Senador Nacional de Juntos por el Cambio, Pablo Daniel Blanco, presentó un proyecto para que el BCRA y la Casa de la Moneda emitan billetes de $5.000 y $10.000 ante la escalada de los precios.
“La inflación le quita poder adquisitivo al dinero al mismo tiempo que vuelve prácticamente inservibles los billetes de bajas denominaciones. Hoy todo el mundo sabe que con $1.000 se compra poco y nada en cualquier supermercado y que infinidad de transacciones que se realizan por fuera del sistema electrónico formal importan volúmenes grandes de billetes”, argumentó el senador y agregó: “Este proyecto propone la emisión de billetes de $5.000 y $10.000 en la comprensión de que dichas emisiones generarán un sustancial ahorro en el costo de emitir efectivo de alta denominación, mientras que la cantidad de billetes necesaria de imprimir para satisfacer la demanda pasaría a ser mucho menor”.
Argentina es uno de los pocos países donde la inflación es un problema recurrente pero no es la única economía donde se emitió una gran cantidad de billetes en el último año y medio. Para morigerar los efectos de la pandemia, hubo una inyección de dinero a nivel mundial y el debate por la denominación también está presente.
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“La cuestión de la denominación de los billetes es un tema que tiene mucho debate en el mundo porque si bien por un lado está todo el tema de los costos transaccionales, por el otro, está la cuestión de favorecer el uso de medios digitales que de alguna manera desincentivan todo lo que tiene que ver con la economía informal”, explicó José María Segura, economista jefe de PwC Argentina.
Con respecto a la forma de organizar la pirámide monetaria de un país, el especialista indicó que las denominaciones óptimas tienen que ver con muchos factores que monitorean los bancos centrales. Entre los que mencionó: la cantidad de transacciones que se dan en la economía; cuántos billetes y monedas mantiene la gente en su poder medido como porcentaje del PBI; y el nivel de precios.
En el caso de Argentina, para Segura el valor en dólares del papel de mayor denominación es relativamente bajo en comparación con lo que sucede en otros países de la región. “Un billete de $1.000, al tipo de cambio de tipo de cambio oficial, son alrededor de US$10, mientras que en otros países ese valor es más alto. Si estuviéramos hablando de tipo de cambio informal, la denominación es todavía mucho más baja”, señaló.
En Brasil, por ejemplo, el billete de máxima denominación es el de 200 reales, que equivalen a algo más de US$38 al tipo de cambio oficial de ese país. En Chile, el papel más alto es el que representa 20.000 pesos chilenos y equivale a más de US$25.
“Parecería ser que la denominación más alta de Argentina, hoy, habría quedado en un valor bajo. Esto trae inconvenientes en la economía porque genera costos transaccionales, de impresión de billetes en mayor cantidad para satisfacer las necesidades de dinero, de transporte y de mantenimiento. Esos son los elementos que deberían ser analizados a los efectos de definir si es necesario o no imprimir billetes de más denominación. A priori, parecería que es necesario hacerlo”, completó Segura.
Alberto Fernández ya anticipó que el Gobierno trabaja en una nueva familia de billetes -que volverán a ilustrarse con hombres y mujeres relevantes de la historia argentina. El BCRA lo confirmó y mencionó que entre los próceres estarán José de San Martín, Manuel Belgrano y Martín Miguel de Güemes.
Aunque tanto a los Bancos como a los clientes les gustaría que la nueva emisión incluyera denominaciones más altas, fuentes oficiales se niegan a esa posibilidad y por lo bajo admiten que difícilmente el Gobierno convalide la impresión de billetes más grandes. Para el senador Blanco, se trata de un “capricho inentendible”.(TN)
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