Desde enero, las bandas cambiarias se moverán al ritmo de la inflación; con el IPC de noviembre en 2,5%, el esquema gana velocidad. En paralelo, el oficialismo empuja reforma laboral y Presupuesto 2026, mientras se reordenan piezas en Banco Nación y vuelven a escena Vaca Muerta, YPF y la pelea AFA–Gobierno.
Con una decisión que apunta directo al “nervio” argentino —el dólar— el Banco Central anunció que, desde el 1 de enero de 2026, el techo y el piso de las bandas cambiarias dejarán de ajustarse 1% por mes y pasarán a actualizarse según la inflación (con metodología tipo T-2, es decir, usando el dato del anteúltimo mes). La novedad llega con un IPC que volvió a marcar tendencia: 2,5% en noviembre y 31,4% interanual.
1) Dólar: bandas por inflación y plan de reservas
La apuesta oficial es doble: previsibilidad y reservas. El BCRA explicó que el nuevo marco busca “remonetizar” la economía y acumular dólares, con un objetivo de compras que podría rondar US$10.000 millones y un sendero total de acumulación de reservas de hasta US$17.000 millones, sujeto al balance de pagos. El mercado reaccionó sin sobresaltos: hubo mejoras en bonos y acciones, y el tipo de cambio mostró movimientos moderados tras el anuncio.
El dato que importa: si la inflación se mantiene arriba del 1%, la banda se “abre” más rápido que antes. Y eso impacta en expectativas, cobertura y precios.
2) Inflación: 2,5% en noviembre, con presión en vivienda y transporte
El INDEC informó que el IPC de noviembre fue 2,5% mensual (con 27,9% acumulado en 2025 y 31,4% interanual). Entre los rubros que más empujaron, se destacaron Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles (3,4%) y Transporte (3,0%). El cuadro sirve de telón de fondo para el giro cambiario: a mayor inflación, mayor corrección mensual de bandas.
3) Reforma laboral: el proyecto llegó al Congreso y se prepara el choque con gremios
Milei envió al Congreso su reforma laboral, con eje en “menos burocracia” y más flexibilidad. El texto incluye cambios en la organización del tiempo de trabajo, reglas de indemnización/alternativas de cese, y habilita esquemas como pago de salarios en moneda extranjera (entre otros puntos que ya encendieron alarmas sindicales). La CGT anticipó protesta y la discusión promete ser áspera en extraordinarias.
4) Congreso en modo “extraordinarias”: Presupuesto 2026 y paquete de reformas
Con el calendario legislativo especial en marcha, el oficialismo busca aprobar el Presupuesto 2026 y abrir el juego para reformas tributarias, laborales y cambios en el Código Penal. La cuenta política es conocida: aprovechar el envión de las legislativas para sostener el programa económico y mandar señales a inversores. La oposición, en especial el peronismo, anticipa pelea por recursos y por el impacto social de la letra chica.
5) Banco Nación: se va Tillard y asume Wasserman
En la interna de poder también hubo movimientos: Daniel Tillard dejó la presidencia del Banco Nación y el Gobierno se encamina a nombrar a Darío Wasserman, hasta ahora vicepresidente. El recambio se lee como parte de un reordenamiento más amplio en áreas económicas y de control, en plena etapa de definiciones para 2026.
6) Vaca Muerta: acuerdo con Chile para exportar shale oil hasta 2033
En el capítulo dólares “genuinos”, YPF, Vista, Shell Argentina y Equinor firmaron con ENAP (Chile) un acuerdo para exportar petróleo de Vaca Muerta hasta junio de 2033, con un volumen inicial de hasta 70.000 barriles por día. Según lo informado por las compañías, el esquema podría aportar alrededor de US$12.000 millones a lo largo del período.
7) YPF: fallo de la Corte Suprema y mensaje hacia el juicio en Nueva York
La Corte Suprema dictó un fallo que ratifica la autonomía patrimonial de YPF, es decir, que el patrimonio de la empresa no se confunde con el del Estado. En un contexto donde el litigio internacional por la expropiación sigue siendo un tema sensible, distintos análisis lo leyeron como una señal que podría fortalecer argumentos defensivos en tribunales de Estados Unidos (aunque el impacto real depende del curso del expediente allá).
Tapia se muestra con Infantino en plena tensión AFA–Gobierno
Mientras la Justicia avanza con investigaciones que salpican a la AFA, Claudio “Chiqui” Tapia difundió fotos en Doha junto a Gianni Infantino y otros dirigentes, en un gesto político clásico: exhibir respaldo internacional en medio de la tormenta local. La tensión con el Gobierno viene escalando y ya tiene comunicado cruzado, denuncias y un trasfondo de discusión por el modelo de clubes.
Lo que viene
Si el Gobierno logra alinear dólar (bandas), inflación a la baja y acumulación de reservas, el arranque de 2026 puede tener algo que Argentina casi nunca tiene: una hoja de ruta “legible”. Pero el éxito depende de dos cosas que no se controlan solo con anuncios: la política —Congreso y calle— y los dólares —exportaciones, confianza y ritmo de reservas—.
