El brutal desplome de las bolsas del mundo sigue castigando a la Argentina. La situación, crítica, pone en aprietos a Martín Guzmán. El ministro de Economía tiene que lanzar en los próximos días una oferta para canjear casi u$s69.000 millones en bonos y evitar un default masivo de la deuda.
La tarea, que no era sencilla desde el comienzo, se agravó por la situación internacional. Los títulos argentinos se desploman en un contexto en el que los inversores privilegian los activos más seguros del mundo (claramente lo opuesto). Y en ese marco, la percepción de los inversores con respecto a cómo terminará la saga argentina es contundente: calculan que hay 70% de probabilidad de que el país caiga en default.
Esto surge de los contratos que compran los tenedores de bonos para cubrirse ante un eventual incumplimiento de pagos. Conocidos como Credit Default Swaps (CDS), estos seguros son emitidos por los bancos y vendidos a sus clientes.
El contrato que cubre al ahorrista desde ahora y hasta un plazo de tres meses (o sea hasta junio) está cotizando en 15.888 puntos básicos. Tiene incorporada una probabilidad de default del 70%. Eso significa que el comprador del CDS paga 158 dólares por cada 100 dólares que busca resguardar.
El país ya tiene 2 años en recesión y este 2020 también estará en rojo. Sin crecimiento y sin un esfuerzo fiscal relevante (Guzmán prometió, vagamente, equilibrio a partir de 2023 pero está en dudas) no hay demasiados estímulos para que los bonistas acepten una oferta.
«El caso argentino se agrava por la situación internacional. Pero ya venía muy complicado previamente. No era fácil reestructurar hace dos meses tampoco. Ahora todo estará más difícil», admitió un operador local.
