Pese a la inflación en EE.UU, la Fed mantendrá las tasas de interés estables

Gregory Daco, economista jefe de EY Parthenon, anticipa que la Fed «mantendrá sin cambios sus tasas, entre 5,25 y 5,50%». Sin embargo, «es todo lo que sabemos. El resto de la comunicación de la Fed es un misterio», añade.

Después de aumentar las tasas para encarecer el crédito y enfriar el consumo y la inversión, que presionan los precios, la Fed ahora considera cómo reducir el costo del dinero.

La Fed mantendrá tasas de interés estables en medio de persistente inflación en EE.UU

Para comenzar este ciclo de reducción, los responsables necesitan estar seguros de que los precios se estabilizan. El inicio del año no trajo buenas noticias, con un repunte de la inflación.

«La Fed está centrada en la inflación», y esos datos «determinarán si baja sus tasas en septiembre o no», durante la reunión que seguirá a la del martes y miércoles próximos, señala Krishna Guha, economista de Evercore, asesoría de inversiones.

La mayoría de los agentes de mercado esperan un recorte en noviembre, ya no en septiembre, según los datos de CME Group.

¿Una o dos bajas en 2024? Gregory Daco considera que «el debate en torno al calendario de un primer recorte de tasas por parte de la Fed es excesivo».

En cualquier caso, el mercado recibirá de la Fed las previsiones económicas actualizadas y sus directivos indicarán si todavía esperan bajar las tasas en 2024.

Daniel Vernazza, economista jefe de UniCredit Bank, espera que planteen la idea de «dos reducciones» este año, frente a las tres esbozadas en marzo.

«Aunque tampoco sería sorprendente» que contemplen «una sola» en 2024, añade.

El Banco Central Europeo (BCE) recortó sus tipos de interés el jueves por primera vez desde 2019, a 3,75%.

El empleo, el dato que preocupa Después de un repunte a inicios de 2024, la inflación en Estados Unidos se mantuvo estable en abril en 2,7% a 12 meses, según el índice PCE, el más seguido por la Fed. Incluso, el IPC, otro índice para medir la inflación, retrocedió a 3,4% anual.

El crecimiento del PIB en el primer trimestre, en proyección anual (el dato a 12 meses de mantenerse las condiciones al momento de la medición), se moderó a 1,3%, un dato bien recibido por el banco central.

Sin embargo, el informe mensual de empleo para mayo, publicado el viernes, encendió las alarmas.

Estados Unidos sumó 272.000 puestos de trabajo el mes pasado, frente a los 165.000 de abril, mientras que la tasa de desempleo aumentó del 3,9% al 4,0%, según el Departamento de Trabajo.

La cifra de creación de empleo superó significativamente los 185.000 puestos esperados por los analistas según el consenso de Briefing.com. Además, es el volumen más alto en este apartado desde diciembre de 2023.

«Este informe complicará el trabajo de la Fed», que esperaba un reporte «más moderado» que «habría reforzado la confianza» del organismo en la trayectoria de la inflación y dado argumentos para un recorte de tasas en julio o septiembre, estimó Julia Pollak, economista jefe de la plataforma de empleos ZipRecruiter.

La reunión del comité de política monetaria de la Fed, el FOMC, comenzará el martes por la mañana y se extenderá hasta el miércoles a media jornada. Un comunicado será publicado a las 18H00 GMT y el presidente de la Fed, Jerome Powell, ofrecerá su habitual conferencia de prensa media hora después.

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